中央社報導 2610 長榮航 將列為台灣50

德意志證券出具最新報告指出，今年上半年台灣電子類股持續因新台幣匯率走升而受到衝
擊，建議投資人持續等待好時機再進場，預期買進點將出現在第2季，類股中首選鴻海(
2317)、可成(2474)、聯強(2347)、晶電(2448)、聯詠(3034)等5檔。

德意志指出，儘管2010年成長動能放緩，但台灣電子廠商12月營收大致穩定，展望今年上
半年，認為電子族群成敗關鍵取決於年成長表現，看好台積電(2330)、日月光(2311)、力
成(6239)、鴻海、可成、台達電(2308)面臨的競爭壓力較小，但聯發科(2454)、瑞昱(
2379)、仁寶(2324)上半年則恐面臨逆風；另外，強調匯率仍是上半年電子的重大威脅點
。

德意志表示，2010年12月台灣電子類股表現穩定，有成長14%的表現；在歷經2010年1月成
長79%的高峰之後，台灣電子類股一直呈現穩定衰退的情形，直到10月才有所改變，但電
子類股的股價表現卻在6月開始走揚，認為此波漲勢是來自全球資金浪潮席捲台股的效應
。

德意志指出，就12月來看，宏碁(2353)、仁寶營收表現不如預期，但鴻海表現則優於預期
，其中在宏碁為因應產品更新，進行大規模存貨調整之下，連帶使仁寶受到衝擊；而PCB
族群中，除景碩(3189)之外，其他廠商12月皆呈現成長；此外，可成、大立光(3008)則是
另外2檔12月營收表現強勁的個股，有望在上半年持續強勁表現。

德意志表示，雖然今年全球經濟情形相對穩定，但在新台幣持續強升之下，台灣電子類股
仍面臨逆風困境，建議投資人持續等待更好的時機再進場，預期買進時機將落在第2季，
類股中首選鴻海、可成、聯強、晶電、聯詠，其中除了聯強的投資評等為「持有」之外，
其他4檔皆為「買進」評等。


LED晶粒廠旭明光電(SemiLEDS)於13日美國股市開盤前公佈9-11月財報，並預期LED晶粒價
格有壓，本季(12-2月)營收、獲利將下滑，拖累股價暴跌34%，國內LED晶粒廠今(14)日股
價也同步受挫，包括泰谷(3339)盤中爆量下殺跌停，晶電(2448)盤中跌幅達3.5%，股價失
守百元大關，而璨圓(3061)也走跌2.4%。

旭明光電公佈9-11月營收1300萬美元，年成長94.1%，每股稀釋盈餘為0.11美元，優於去
年同期的損益兩平。不過對於本季(12-2月)展望，旭明光電預期，受到LED晶粒價格有壓
的影響，營收將介於1050-1250萬美元間，每股稀釋盈餘僅將達0.06-0.09美元。

而在前景展望不佳的影響下，旭明光電股價暴跌34.47%，其他LED類股也同步走軟，包括
LED上游晶粒製造大廠Cree下挫5.4%。

今年在LED滲透率可望較去年倍增至50%，也進一步帶動LED背光需求成長，廠商出貨量也
可望向上攀升，不過由於LED從晶粒到封裝價格皆為走跌趨勢，也顯示出LED晶粒廠商毛利
恐受到壓力。

國內LED晶粒廠今天股價表現也較為疲弱，泰谷今天股價開低走低，盤中爆量下殺跌停，
股價來到33.1元價位，創下波段新低，委賣單高掛逾2400張。

晶電今天股價盤中更跌破百元關卡價位，來到97.5元，走跌3.5%，成交張數逾1.1萬張。
璨圓股價以平盤開出向下走低，盤中最低來到44.7元，跌幅達2.4%。

潤成買下南山後，潤泰旗下的潤泰新(9945)、潤泰全(2915)
引發三大法人賣壓，今日空頭氣焰十分旺盛，潤泰新及潤泰全的跌幅都在6%以上，兩者跌
停板開開關關，表現十分弱勢。昨日潤泰新(9945)、潤泰全(2915)三大法人合計賣超達23
71張、2288張。
　美國國際集團(AIG)選定潤成為南山人壽股權新買家，為此潤泰新及潤泰全將於今年3月
2日召開100年第1次股東臨時會，會中將討論擬透過潤成投資控股股份有限公司轉投資南
山人壽保險股份有限公司股權案。

　南山人壽確定由潤成投資得標，但潤成投資最後是否通過金管會五大原則的考驗，目前
尚未可知，未來是否又會有變數，還有待觀察。所謂南山的五大原則，包括長期經營承諾
、具備專業經營能力、保障保戶及員工權益、資金來源符合國內法令及有能力因應增資需
求，一般認為，長期經營、專業經營能力及有能力因應增資需求，應是重點審查的關卡。