凱基證長榮航權證履約價34.5
長榮航去年賺4.06元
股利現金1元股票1元

由於客戶端庫存增加和價格競爭加劇，LED廠Cree Inc
周三宣布調降第三財季營收和毛利率目標，顯示該公司第三財季仍難有亮麗表現，Cree周
三早盤一度爆量重挫12%，為42.92美元，創下逾一年新低。
　在中國大方補貼的激勵下，LED供應近來大幅增加，惟隨之而來的競價壓力使Cree前二
季的營收皆不如市場預期。Cree周三宣布，第三財季(1-3月)營收目標由原先的2.45億-2.
65億美元，調降至2.15億-2.2億美元，落後市場預期的2.548億美元；毛利率目標由46%，
下修至43%。至於第四財季(4-6月)，Cree則預估營收將季增10-12%，主要受惠於照明應用
的需求成長。

　Morningstar分析師Brian Colello表示，競爭者積極搶進，以及LED電視需求不若預期
強勁，是導致庫存大幅攀升的原因。

據投信法人統計，上市櫃已公佈2010年股利政策個股目前已
有306檔，而現金股息殖利率 >8%共計17檔，新美齊(2442)、和旺(5505)及興富發(2542)的
現金殖利率則包辦前三名均在10%以上。
  此次拿下高現金殖利率的新美齊，原是顯示器代工廠，在去年五月以資產買賣方式處分
大陸子公司高創電子和美齊在台的電腦顯示器與電視機業務，給京東方科技集團旗下的北
京京東方視訊科技。美齊科技更名為新美齊，同時也將轉型進入車載、特殊顯示器領域、
以及房地產事業。 新美齊發放現金股利1.3元，而昨天收盤價僅有11.4元。

  17檔現金股息殖利率逾8%的個股包括：新美齊(2442)、和旺(5505)、興富發(2542)、厚
生(2107)、達工(2535)、旺宏(2337)、富爾特(6136)、翔名(8091)、亞翔(6139)、同亨(5
490)、橋椿(2062)、矽格(6257)、美律(2439)、圓剛(2417)、滿心(2916)、建準(2421)、
裕民(2606)。
  而該17檔高現金股息殖利率個股中，又有四檔個股今年將進行董監改選，包括新美齊、
興富發、達工及矽格等。

美銀美林證券台灣區研究部主管曾省吾今天出具台股策略報
告指出，預期台股下個月將會反彈，但是接著趨勢向下至第二季，甚至大盤可能跌破8000
點，將今年台股高點目標由9600點降至9400點，係因四月中潛存獲利修正風險，目前對台
股高點看法落在外資圈9400-11000點間的低階，建議轉為防禦型投資策略，減碼電子股、
加碼金融股、內需概念股，首選台積電等9檔及電信股。
  曾省吾認為，全球半導體團隊及區域科技團隊皆已評估日本強震對供應鏈的影響將從第
二季底至第三季，除了供給面外，由於成熟國家消費者需求黯淡期延長、成熟國家經濟反
彈有限，加以油價走高及通膨問題，因此也看到需求面下修的風險。

  曾省吾分析，日本強震對台灣非電子股的影響，除了觀光業及汽車業外，其他族群的影
響有限，根據中國時報民調指出，目前馬英九支持率皆較民進黨可能的候選人蘇貞昌及蔡
英文高出6%，部分係由於將於七月推行奢侈稅有所助益。
  至於今年台灣利率及匯率走向，曾省吾指出，新台幣貶值已紓緩出口商的壓力，特別是
電子股及壽險股，預期今年新台幣對美元匯率將落在29-30元的水準，雖然台灣央行被市
場預期每一季調升半碼，然日本強震後可能讓央行短線暫緩升息。
  曾省吾表示，由於對台股近三個月的看法轉趨謹慎，儘管短線可能反彈，仍建議轉為防
禦性投資策略，並推薦減碼電子股、加碼金融股及內需概念股，目前台股最青睞名單包括
台積電(2330)、可成(2474)、南亞(1301)、富邦金(2881)、中壽(2823)、宏普(2536)、遠
百(2903)、台肥(1722)、遠東新(1402)及電信股。


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