宏達電(2498)今天法說會召開在即，再聚焦專利權爭議。花旗環球證券亞太區下游硬體製
造產業首席分析師張凱偉認為，美國際貿易委員會（ITC）25日對宏達電收購的S3提告蘋
果侵權的判決來看，侵權成立僅限蘋果電腦Mac OS X作業系統，與宏達電營運相關的蘋果
iDevice產品並不在其中，由此來看雙方和解機率不大。電信業者沃達豐（Vodafone ）已
取消宏達電高階機種EVO 3D上市，恐衝擊宏達電下半年產品動能，還是給予賣出評等。

張凱偉指出，美國際貿易委員會（ITC）7月25日對宏達電收購的S3提告蘋果侵權的判決來
看，侵權成立僅限蘋果電腦Mac OS X作業系統，意謂著使用NVIDIA GPU侵犯S3專利權。但
換句話說，與宏達電營運相關的蘋果iDevice產品(iPhone 、 iPad 、 iPod)和iOS作業系
統並不在其中，因此宏達電想要以S3打贏勝仗，而且在最新的ITC判決出來後，宏達電股
價已回檔修正6.3%，未來可能還會遇到更多壓力。

張凱偉進一步指出，除了ITC判決不利外，電信商也沒有力挺宏達電的跡象，根據專業網
站的報導(Engadget 和CNET UK)全球最大電信業者沃達豐（Vodafone ）已取消宏達電高
階機種EVO 3D上市。雖然沃達豐的說法是，取消EVO 3D上市是因為宏達電方面的延遲。但
從另一個角度來看，由於EVO 3D將會是宏達電下半年帶動產品動能的關鍵機種，如果無法
與已在8月上市的三星Galaxy S2同步在市場競爭的話，後續還有iPhone 5將在9月至10月
上市，前有勁敵後有追兵，恐會衝擊宏達電下半年營收表現。

張凱偉分析，雖然2010年在新興市場三星和蘋果產品的上市對宏達電並沒有太大的影響，
但2010年下半年智慧型手機年成長已達80%-90%，而智慧型手機滲透率可能還會提升，加
上諾基亞市占已被各家大廠瓜分，預期三星和蘋果的新品上市絕對會對宏達電下半年營運
有所衝擊，因此還是給予賣出評等和目標價927元。