大立光(3008)7月合併營收可望再創新高，且因iPhone 5將
於9月底上市，法人預估，大立光8月合併營收可望三級跳，下半年業績可望遠優於上半年
，在業績可望持續高成長下，大立光成為政府護盤標的，今天早盤開低走高，重回900元
關卡。
　高階智慧型手機熱賣，500萬畫素及800萬畫素手機鏡頭需求強勁，讓大立光業績亮眼，
大立光第2季合併營收達40.65億元，較第1季成長15.8%，創下單季歷史新高，法人預估，
大立光第2季每股盈餘上看10元；累計上半年合併營收75.77億元，較去年同期成長51.85%
，上半年每股盈餘可望挑戰20元。

　從目前市況來看，大立光7月合併營收可望再創新高，由於iPhone 5即將在9月上市，大
立光8月起營收可望展現強勁成長力道，依照往年慣例，大立光合併營收將一路走高到11
月，第3季及第4季合併營收有機會持續創下單季歷史新高，法人預估，大立光今年每股盈
餘可望上看45元到50元，不僅是今年下半年電子廠商中業績最無疑慮者，也可能是明年可
以持續高成長者。
　大立光營運可望高成長，也讓大立光成為法人及政府護盤標的，今天早盤跌停後買盤湧
入，股價止跌回穩，盤中回到900元關卡。
　美林證券表示，大立光在蘋果iPhone、宏達電、RIM、諾基亞手機市佔率都逾50%，而這
4大客戶合計佔了大立光營收比重的85%，技術具有領先優勢且客戶群分佈平均，預估2011
年與2012年手機鏡頭產業成長率將分別為21%與26%，大立光市佔率預估可望由2010年的25
%進一步攀升至2011年至2012年的30%至35%，因此將大立光的投資評等至「買進」，目標
價調升為1260元。



上銀(2049)7月營收為新台幣12.34億元，年增79.2%，並出現較6月單月新高12.59億元衰
退約2%的情況，上銀董事長卓永財表示，由於公司日前發現許多來自中國大陸的部分下游
客戶重複下單或怕搶不到貨而加碼下單的情況，公司為徹底解決業者為搶貨而激增訂單的
假性需求，全面清理重複下單，並使得7月營收略有修正，但仍符合內部預期。

上銀表示，7月營收在清理重複下單後，略有修正，但仍符合內部預期。而累計前1-7月營
收為新台幣76.49億元，年增90.93％，再度創下歷史新高。法人指出，上銀在近期整理重
複訂單後，訂單仍高過產能，下半年營運表現可望維持高檔，且隨著新產能開出，並持續
消化在手訂單，今年營收可望達到公司內部預期的新台幣100億元目標。

卓永財強調，「上銀並未被市場熱度的激增而沖昏頭，景氣的時候更要為不景氣的時候未
雨綢繆」，他說，過去2008-2009年市場一片低迷的時候，上銀仍未降低行銷費用，而打
出知名度。「現在公司在需求持續成長的同時，也非常謹慎，早先確實發現下游客戶在預
期缺料的情況下，大幅增加滾珠螺桿及線性滑軌等訂單，經內部確認，發現重複下單的情
況，並以來自中國大陸顧客最多，現已調整內部訂單配置，依過去客戶忠誠度，按照採購
實績比例供貨」。

展望未來，卓永財表示，公淤內部發現假性需求增加後，去年起已謹慎觀察，且未避免影
響公司營運，今年1-2月已先清理中國大陸重複下單情況，台灣部分則在4-5月進行整頓，
5-8月正重新排單，並反映在6-7月的營運表現上，他認為6-7月後假性需求的干擾將不再
存在，雖然7月無法超越6月營收表現，但隨市場需求缺口持續擴大，下半年成長表現仍將
十分強勁，他並看好上銀在工業機器人市場的開拓。