瑞銀證券台灣區研究部主管董成康今天出具台股策略報告指 出,近期觀察台股震盪整理,目前市場股價估值低於中期循環P/B(股價淨值比)15%,預期 股價估值將開始部分支撐台股,這將是底部形成的第一步,然而是否能有效支撐仍大致仰 賴全球經濟展望,較佳反彈契機落在10月份,現在仍維持防禦性立場,建議加碼電信、金 融股,及中立看待電子股,欽點好惡股15檔。 董成康認為,最近已有報載指稱政府四大基金進場買股票提供台股支撐,這對台股有實 質性正面效應,但基本面才是市場穩定的關鍵因素。
董成康表示,目前查訪顯示台灣NB及手機PCB訂單出貨仍實質減少,已顯示出貨不如傳 統季節性表現,預估第三季及第四季出貨量將會持續性走揚,但就年增率來看,預期NB出 貨年增率僅為4-5%、手機PCB出貨則年減12-13%,所以目前市場仍等待基本面落底翻揚。 董成康指出,短線不要急著去增加台灣景氣循環類股的權重,並預估較佳反彈契機落在 10月份,當市場聚焦轉向2012年及明年台灣總統大選時,台股投資氛圍將於11、12月開始 改善,現在仍維持防禦性立場,建議加碼電信、金融股,及中立看待電子股。 董成康指出,目前台股最愛台積電(2330)、宏達電(2498)、宸鴻(3673)、中華電信(241 2)、正新(2105)、統一超(2912)、統一(1216)、中信金(2891)等8檔,評等皆為買進;短 線較不青睞宏碁(2353)、仁寶(2324)、茂迪(6244)、陽明海運(2609)、華航(2610)、永豐 金(2890)及華固(2548)等7檔,除華固評等為中立外,其餘評等皆為賣出。