【美國金融黑洞CDS隨時會爆發危機】衍生金融500兆美元黑洞【美國CDS金融資產證明一文不值】問題在於，美國的有毒資産規模過於龐大，美聯儲能買得過來嗎？到2008年底，美國僅衍生金融品的市值就高達416萬億美元=416兆美金~次債危機爆發後美聯儲原來以為，這些有毒金融資産雖然規模龐大，但是是以“三角債”的方式由金融機構互相持有，可以通過統一的清算行動來大為化解，所以2008年初曾組織了美國的幾十家大銀行聯合清算CDS，結果是在總計62萬億美元的該類金融産品中僅清算了12萬億美元就搞不下去了，說明實際金融壞帳規模要大得多。 . .日本在資産泡沫破滅後的15年中，總計處理掉了約1.5萬億美元的壞帳，約占當時股市與地産總值的10%。如果在總計500萬億美元左右的美國金融商品中有5%是壞帳，就是25萬億美元，就是目前美國廣義貨幣M2的2.8倍，所以美國的第二輪貨幣定量寬鬆政策，並不是對着美國的實體經濟以及失業率等來的，而是主要為了應付即將到來的新的美國金融風暴。 . . . 美國銀行(Bank of America)日前公布的報告指出，次級房貸風暴致使全球股市嚴重失血，從2007年10月迄今全球股市市值因此蒸發達7.7兆美元之多，但這股腥風血雨恐怕尚未終結，根據紐約時報(NYT)報導指出，次貸對金融市場的殘害不僅於此，若美經濟持續降溫，規模高達45.5兆美元的信用違約交換(Credit Default Swap)將成下個地雷。普羅大眾對於信用違約交換多半感到陌生，因為此金融商品問世迄今不過10年。2000年時其市場規模不過9,000億美元，短短不到8年時間就膨脹至45.5兆美元，約當是美國股市市值的2倍，CDS產品最初的用意是要保障銀行及債券持有人，萬一企業出現無法償還公司債情形，債務會由發行CDs的業者承接。美金融管理局(Office of the Comptroller of the Currency Administrator of National Banks)的報告顯示，截至2007年3Q為止，全美前25大商銀所持有的CDS規模(承保及要保合計)已達14兆美元；CDS之王摩根大通(JPMorgan)持有金額為7.8兆美元，花旗(Citigroup)、美國銀行各以3兆美元及1.6兆美元追隨在後。CDS面臨的問題十分雷同於次級貸款，因其至今仍缺乏相關的法規監督，且CDS的市場規模這幾年又迅速擴張，連專家都擔心一旦有業者打噴嚏，其他會因連鎖反應而跟著重感冒，所有負責承保的的金融機構將不得不面臨鉅額虧損，這對已經緊縮的信用市場無疑是2度打擊。美金融管理局近期發布的報告也提出警告，指出2007年第3季時CDS合約數量大幅增加，且合約價格可能與實際市場狀況不符，若銀行或保險業者事後發現損失，勢必得認列壞帳，就如同次貸的翻版。CDS另1個可怕之處在於金融管理當局並未強制規定合約再次轉售後，必須揭露買賣兩造雙方的資訊，換言之買方若遭遇損失想求償時，有可能因為合約多次轉手而發生不知道誰該負責的情況。. .
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