華碩 (2357) 第3季合併營收1020億元，季成長42%，創下分家後新高，每股稅後純益6.22元，前3季每股稅後純益15.51元。外資看好華碩第3季業績穩健，但泰國洪患對硬碟HDD衝擊和2012年前景不明風險，恐影響今年第4季和明年後市，瑞信微幅調降目標價260元；高盛證券降評至中立，下修目標價至250元，並自亞太買進名單移除。

巴克萊證券表示，華碩第3季營收創新高，僅毛利率12.2%，低於巴克萊預期。主要原因為華碩降低毛利率，給予客戶價格回扣，刺激需求。在這項策略奏效下，華碩在第3季創下營收和營業利益新高，未來9個季度也看好華碩NB成長將可超越產業預期。

雖然華碩預期泰國洪患將影響HDD今年第4季和明年第1季約25-30%出貨，要待11月中後態勢才會明朗。巴克萊證券仍看好華碩第4季財測穩健，生產具經濟規模，可望在未來幾季搶佔市佔率，評估後市獲利預期不變，重申加碼評等和目標價290元。

瑞信證券指出，華碩執行力佳，可望因應整體環境變化，預估華碩11月推出的變形平板產品動能仍看好，也可善加利用明年超薄筆電和W8商機。但由於2012年前景仍有不明，雖然重申優於大盤評等，但將目標價從270元下調至260元。

但高盛證券認為，華碩在明年W8推出前沒有利多激勵，今年第4季推出的超薄筆電和平板電腦在價格上不具競爭力，惠普不分拆PC部門對華碩市佔可能有影響，加上近期泰國洪患造成硬碟HDD出貨量短缺，將對華碩NB和主機板在今年第4季和明年第1季有一定衝擊，因此從降評至中立，並自亞太買進名單移出。同時將目標價從302元下修至250元，一併修正2011年至2013年每股盈餘預期1%、8%、7%。

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